인플레 피크가 맞다면 우리는 뭘 준비해야 할까?

• 7. 13.(수)에 발표한 미 CPI는 컨센대비 상회했고(컨센 8.8%, 발표 9.1%) 세부 항목 중에 하우징(주거 렌트) 비용이 주목받으면서 Sticky한(좀처럼 내려가지 않는 끈적끈적한) 항목의 가격 상승에 대한 우려가 커졌어요
• 미 국채 수익률이 크게 상승하면서(= 미 국채 값이 폭락하면서) 시장이 한차례 출렁였고 원유값은 폭락, 천연가스는 반등, 달러인덱스는 급등 했어요
• 목요일을 돌이켜보면 아주 많은 전문가들이 환 얘기를 했던 것 같아요
• 환에 대해서 지금 국면에서는 저는 항상 중요하게 봐야 한다고 생각해요

• 주식시장은 또 다시 예상을 넘어서는 불확실성에 겁을 먹고 있는게 확실해요
• 그런데 곰곰히 생각해보면 원유, 천연가스 등의 에너지와, 곡물, 비철금속 모두 6월 전 후로 급락 이후에 조정 중이라는 걸 알 수 있어요. 시장 참여자들도 모두 그 생각에 동의하면서 낙폭을 줄였고요.
• 여기서 제가 생각하는 아이디어는 이거에요.

1. 3월이후 달러와 금은 완전히 다른 방향으로 가는중
2. 코인시장도 크게 조정받음
3. 원유, 비철금속, 곡물도 한 풀 꺾임. 인플레 피크아웃이라고 보는 시각에선 더이상 금과 코인이 매력적으로 보이지 않을 수 있음
4. 그럼에도 불구하고 선진국 채권펀드는 유출중이던 자금이 유입으로 전환
5. 달러가 초강세인 걸 보면 기회가 있는 곳에 갈 스마트머니는 남아있을 거라고 판단 가능

• 중요한 시기예요.