Notice : 저는 비전문가 개인투자자입니다. 본 포스팅의 글에 대한 완전성을 보장할 수 없고 이 내용은 투자자의 투자 결과에 대한 법적 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 공부하려고 썼고 미래에셋 증권 김충현 연구위원님의 '22. 08. 18. 리포트를 참고하였습니다. 저작권 등 문제의 소지가 있을 경우 지적해주시면 수정 또는 삭제하겠습니다.
[투자 아이디어]
- 글로벌 스톡 마켓이 꽤 오랜 기간 조정 중이에요. 그 원인으로는 미-중, 러-우 등 지정학적 리스크, 미 연준을 비롯한 세계 주요 각국 중앙은행의 금리 인상과 양적 긴축, 과거의 악몽이 떠오르는 수준의 인플레이션 등이 대두되고 있어요.
- 한마디로 돈의 가치가 높아지는 시기이고, 마켓은 변동성이 심해져요. 이럴 땐 가치주, 배당주 등 현금 창출이 안정적인 기업들이 주목받기 마련이에요.
- 하지만 투자자들은 여전히 성장 스토리를 찾고 있어요. 안정적이면서 성장한다는 말이 모순처럼 들릴만큼 이런 기업은 찾기 힘들고, 그럴수록 그런 회사는 주목 받을 가능성이 높을거에요.
- 2009년에 설립되어 22Q1에 비로소 흑자전환했으며 산업의 특성상 한 번 고객이 된 고객은 충성도가 높고 아직 시장 침투율이 낮으면서, 학술적으로 안정적인 레퍼런스와 데이터를 쌓아가는 중이라 외형과 질적 성장 모두 기대가 되는 사업 포트폴리오를 가지고 있다고 평가됩니다.
[시총 및 밸류]
- 시총 : 약 $102억(220918 기준) / NSQ 251위
- 12/22F EPS $2.63, ROE 30.2%, P/E(배) 111.3, P/B(배) 28.6
- (추정)12M Forward P/E 19배 / Peer 24배
[주봉 캔들 차트 2019.03 ~ ]
상장 초기 투자자들은 약 3년 반 만에 텐 배거를 달성했겠군요.
기술적 분석은 제 취향이 아니지만 그간의 흐름과 현 주가 및 이동평균선 배열을 봤을 때 단기 조정 구간에 들어간 게 아닐까 추정됩니다.
[핵심기술 및 제품]
- 혈관 내 석회(plaque)를 음앞파로 제거. 경쟁사들의 혈관을 인위적으로 넓히는 시술 대비 효과와 안정성 우수
- 적용 가능 부위와 TAM(Total Addressable Market) > 85억 달러 # 사측 추정
* 저는 의학에 대한 문외한이라 디테일은 하나도 모르겠지만 1시 방향에 있는 Arotic Valve는 주석에 따르면 약 30억 달러 추정의 시장 규모를 가지는 치료 부위이고 현재 스톡웨이브에서 해당 부위에 대한 기술은 R&D 단계라고 해요.
[미래에셋증권 김충현 연구위원의 리포트 내 Key 데이터]
[Analyst Coverage]
[ETF]
- 비중 TOP : RFG Invesco S&P MidCap 400 Pure Growth ETF | 7.31%
- 투자금액 TOP : IWM iShares Russell 2000 ETF | $2.20억
- (추정)포함하고 있는 ETF : 21종목
[미래에셋증권 김충현 연구위원의 리포트 내 Global peer valuation]
[Sales Region and Revenue Momentum]
- SWAV가 최근 1년 시장 대비 아웃퍼폼 한 것이 매출 성장과 흑자전환으로 설명 되는군요
- 미국과 해외 61개국에 Sales를 하고 있습니다.
- 22Q2 품목별/지역별 매출은 다음과 같고 그래프는 미래에셋증권 김충현 연구위원님의 리포트를 참조하세요
[결론]
- 흑자전환이 최근이지만 실적이 나오는 성장주이면서 경기를 덜 타는 업종의 기업을 찾아보아요
- SWAV는 기술적 해자를 바탕으로 경제적 해자를 만들 가능성이 높은 후보 중 하나인 듯 해요
- 2분기 실적 발표가 8월 8일이었고 모건스탠리 헬스케어 컨퍼런스가 9월 13일이었으니 단기성 모멘텀들이 지나가고 나면 지금의 조정 구간도 곧 지나가리라 봐요
- Time Split 또는 SWAV 포함 ETF로 접근하는 전략이 유효할 듯 해요
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220924 Update
[About CEO]
- 업계 Peer회사인 보스턴 사이언티픽(BSX, 시총 약 80조원)에서 임원도 했고,
- 괜찮은 MBA도 보유한 헬스케어 회사 전문 CEO이신 분으로 보여요.
- SWAV 상장 전에 취임(May, 2017)하셔서 SWAV 상장도 시키고 지금까지 잘 해오고 계신 듯
- 뉴스 플로우도 우호적인 분위기
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