22년 2월 셋째 주 현재 천연가스 가격의 함수

 

[Fact and Chart]

• 유럽 천연가스 재고량

2월 유럽 한파 예보 영향으로 재고량 감소는 계절적인 현상임을 감안해도 가파른 부분

 

• 미 에너지관리청(EIA) 천연가스 재고량

러시아 가스 위기 가중 간에 미 천연가스 재고량이 5년 평균 대비 하회 중

 

• 러시아 가즈프롬 최근 동향

유럽이 러시아 PNG를 Spot Price로 거래하는 점에 대한 지적 다수

• 천연가스 선물 일봉

 

[Rose's Opinion]

• 천연가스 가격의 양(+)의 함수는 지정학적 리스크 증대, 재고량 감소, 예고되지 않은 한파, 그린 택소노미
• 천연가스 가격의 음(-)의 함수는 지정학적 리스크 해소, 생산량 증가, 따뜻한 기온, 대체 에너지의 가격 안정
• 현재 수준에서 에너지 가격 상승은 국장에 불안 요소를 가중
• 관련 종목에 대한 헷지로 접근은 가능하나 대체 에너지의 가격 변동성을 함께 관찰해야 할 필요
• 천연가스 가격 함수의 변수들 중 단기 변수를 제외하면 천연가스 가격의 하방 지지에 대한 근거는 이해 가능하나 현재보다 오버슈팅이 나올 경우 인플레 우려에 대한 각국 정부의 빠른 대처를 촉발할 수 있다는 점에서 중장기적 롱포는 위험할 수 있음